人形機器人放量行情前的主題投資仍值得參與 對標電動車化，人形機器人星辰大海：從股價角度看，電動車行情2010年第一次純主題炒作，漲幅超1倍；2012年底-2014年產業化前夕的主題投資，主線清晰，特斯拉概念受追捧，漲幅超2倍。因此人形機器人放量行情前的主題投資仍值得參與。從產業角度看，電動車19年底開啟的放量行情中，價值高/壁壘高/格局好的環節，如整車、電池、隔膜、電解液等易出10倍股，因此對于機器人投資，優選綁定頭部企業、壁壘最高核心環節、單機價值量可提升環節。投資建議：關注總成及核心零部件環節彈性較大的公司，同時這些公司與經濟復蘇相關、也可疊加國內政策刺激預期：1）總成|旋轉關節+線性關節：推薦三花智控、匯川技術；2）手關節：推薦鳴志電器，關注江蘇雷利；3）減速器&絲杠：關注雙環傳動、秦川機床、恒立液壓，4）無框伺服電機：推薦禾川科技、雷賽智能。 |
